- I et tiårsperspektiv er endringene ganske store. Dette kommer blant annet til uttrykk gjennom selskapenes rapportering og deres håndtering av samfunnsansvar og etiske dilemmaer. Årsakene er flere, og i noen grad kan dette også forstås som positive effekter av informasjonssamfunnet og globaliseringen, sier Jeanett Bergan. Hun er leder for ansvarlige investeringer i KLP Kapitalforvaltning.
Aktiv utøver av eierskap
Kommunal Landspensjonskasse (KLP) er et av Norges største livsforsikringsselskaper. Selskapet leverer pensjons-, finans- og forsikringstjenester til kommuner og fylkeskommuner, helseforetak og til bedrifter både i offentlig og privat sektor. Som en institusjonell investor er KLPs policy å investere bredt og samtidig påse at aksjeplasseringene er ansvarlige og at KLP er en aktiv utøver av eierskap.
I tråd med dette kommuniserer KLP hvilke krav pensjonskassen setter til de børsnoterte selskapene som det investeres i. KLP investerer ikke i selskaper som bryter bærende normer på områder som menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter, korrupsjon og miljø. KLP investerer heller ikke i selskaper som produserer tobakk eller visse typer våpen. KLP informerer både om selskaper som tas ut og inn i deres aksjeportefølje og om selskaper som står på KLPs observasjonsliste.
- I selskaper hvor vi har investert, vil selskapenes atferd være det viktigste kriteriet for hvordan vi forholder oss til dem. Det ligger i vår policy at vi ønsker å være pådriver for bærekraftig verdiskaping, som i hovedsak handler om hensyn til miljø, mennesker og samfunn, sier Bergan.
”Åpen for dialog”
Etter at enkelte medier i Norge i 2008 kritiserte forholdene for anleggsarbeidere ved Qatalum-prosjektet i Qatar, valgte KLP å gå i dialog med Hydro for å undersøke saken og anklagene nærmere.
– Vår erfaring er at Hydro er åpen for dialog, også i denne konkrete saken, hvor vi for øvrig konkluderte med at det ikke er grunnlag for å kritisere. Vi valgte å reise til Qatar for å danne oss et bedre bilde av hvordan selskapet arbeider med vanskelige problemstillinger. Vi kom til at Hydro har vært med å etablere en standard som er betydelig høyere enn det som er vanlig i Qatar. Det er viktig for oss å kunne fastslå at et selskap viser ansvar og vilje til å heve standarder, blant annet for gjestearbeidere, sier Jeanett Bergan.
Hun fremholder at KLP ikke ser det som et mål å utelukke selskaper. – Vi ser det som mer konstruktivt å arbeide for forbedring og at det ryddes opp i forhold som er kritikkverdige. Normalt vil vi ta utgangspunkt i spesifikk informasjon og gå i dialog med aktuelle selskaper, sier Bergan.
Reaksjonene kan spenne fra å godta kritikk til å avvise den som uberettiget. Jeanett Bergan fremholder likevel at hun anser mulighetene til å påvirke for å være relativt gode. Hun viser også til at KLP påvirker aktivt gjennom deltakelse i generalforsamlinger og ved å kommunisere tydelig krav og forventninger.
Dilemma å investere bredt
Samtidig peker hun på at en virksomhet som ønsker å investere bredt, kan stilles overfor noen dilemmaer. – Klima er ett slikt eksempel. Vi er opptatt av at klimautfordringer kan være en reell risiko for selskapene i porteføljen. Hva ulike selskaper gjør for å møte endrede rammevilkår og en mer krevende framtid er viktig, men fordi vi investerer bredt og passivt, vil dét sjelden veie tungt ved investeringsbeslutninger. Da kan det være desto viktigere å få til en konstruktiv dialog.
- Hva er dere mest opptatt av; å finne svakheter hos gode selskaper eller å avdekke dem som er virkelig dårlige?
- Vårt fokus er helt klart mest rettet mot ’de verste’. Da handler det jo om risiko i flere betydninger – også omdømmerisiko, både for det enkelte selskap og for KLP som investor, påpeker Bergan.
- Hydro oppnådde i fjor høyeste poengsum i KLPs rangering av selskaper basert på bærekraftig verdiskaping. Hydro vil også i år være blant de aller beste. Jevnt over finner vi et godt samsvar mellom selskapets mål, rapportering og faktisk atferd, sier hun.
- I et internasjonalt perspektiv er ikke KLP en stor investor, sier hun videre. - Jeg tør likevel hevde at vi har god innflytelse. Det henger sammen med at vi har en åpen profil – ikke minst at vi er åpne om våre forventninger og blir oppfattet som tydelige. Generelt er det langt lettere å vinne gehør i dag enn det var for bare et tiår tilbake. Det er skjedd en modning i selskapenes forhold til omverdenen – og dette kommer til uttrykk blant annet i forbedrede rapporteringsrutiner og en bedre håndtering av samfunnsansvar og utfordringer knyttet til bærekraft, sier Jeanett Bergan i KLP Kapitalforvaltning.
Trond Aasland
