El ingeniero noruego Sam Eyde funda Hydro, basándose en un método de producción de fertilizantes por un sistema de extracción del nitrógeno del aire, que empleaba energía hidráulica y que él mismo había inventado junto con el científico noruego Kristian Birkeland.

En un principio, los fundadores tenían la intención de utilizar fuentes de energía hidroeléctrica noruegas para la producción de aluminio, pero no disponían de la materia prima necesaria.

En Noruega, la empresa fundó la mayor planta de energía hidroeléctrica de Europa y, en el año 1907, logró iniciar la primera producción mundial de nitrógeno como fertilizante. Unos años más tarde, la empresa extendió sus actividades, fundando la mayor planta productora de energía hidroeléctrica del mundo.

Durante la Segunda Guerra Mundial, Hydro estuvo bajo el control de intereses alemanes. La empresa inició la construcción de su primera fábrica de aluminio en Noruega. El lugar de las obras fue blanco del bombardeo de los aliados, segando la vida de 55 de sus operarios.

Hydro producía agua pesada, un subproducto de la producción de fertilizantes, y las potencias aliadas temían que ese material pudiese ser utilizado para la elaboración de bombas nucleares. Las instalaciones de producción de Hydro fueron bombardeadas y saboteadas, dando lugar a 21 nuevas bajas. Tras la guerra, el gobierno noruego se hizo cargo de las existencias alemanas de Hydro.

Hydro decide construir su primera fábrica de aluminio, Alnor, en Karmøy (Noruega), con la participación de una empresa estadounidense.

Ese mismo año, Hydro decide participar en las prospecciones de petróleo y gas en el mar del Norte, en cooperación con cinco empresas petroleras francesas.

Se halla petróleo en Ekofisk, en el mar del Norte, con la participación de Hydro.

Fue el primer gran descubrimiento de petróleo en la placa continental noruega, y marcó el verdadero comienzo de la industria petrolera noruega.

En años posteriores, Hydro evolucionó con rapidez, convirtiéndose en una de las principales empresas productoras de petróleo y gas en el mar del Norte.

Hydro inicia su expansión con las primeras fábricas de amoniaco y de fertilizantes de Qatar.

El proyecto también estableció los cimientos para una cooperación a largo plazo con Qatar Petroleum.

En años posteriores, la actividad internacional de Hydro en el ámbito de los fertilizantes creció rápidamente, con diversas adquisiciones de gran importancia.

Hydro se une a ÅSV, creando una de las principales empresas de aluminio de Europa.

La fusión tenía como objetivo garantizar el futuro en el ámbito de los productos semimanufacturados, así como el suministro de materia prima.

En ese mismo periodo, Hydro adquirió cinco fábricas de extrusión en Europa Central, el primer gran paso para la expansión del sector del aluminio en Europa.

Comienza la producción en el sector del petróleo y del gas de Oseberg, en el mar del Norte, el primero en tener a Hydro como operadora.

La evolución de Oseberg incluyó diversas mejoras tecnológicas relevantes en comparación con los proyectos tradicionales de prospección y perforación marítima.

En años posteriores, Hydro se posicionó como una de las empresas líderes de tecnología en operaciones de prospección y perforación en alta mar.

Hydro adquiere la empresa de aluminio alemana VAW, convirtiéndose, sin duda, en la mayor empresa de aluminio de Europa.

La absorción incluyó parte de las operaciones más importantes de productos laminados del mundo.

En 2002 se adquiere también la principal empresa francesa de sistemas de construcción, Technal.

El ramo original de la empresa, las operaciones con fertilizantes, se incluyó en la Bolsa de Oslo como una empresa aparte, creándose Yara International, una de las empresas líderes mundiales en fertilizantes.

Fusión de las operaciones de gas y petróleo de Hydro con Statoil, creando una importante empresa de prospección y perforación marítima de gas y petróleo.

Unos meses más tarde, la venta de las operaciones de PVC de la empresa concluyó un proceso de enajenación que ya se había iniciado en la década de los noventa, con el cual Hydro pasó de ser un conglomerado a una empresa enfocada en el sector del aluminio.

Hydro adquiere los activos de aluminio de la empresa brasileña Vale para crear una compañía de aluminio global totalmente integrada y rica en recursos, con suministro de bauxita garantizado para el próximo siglo.

La adquisición incluyó las operaciones de explotación minera de bauxita, en Paragominas, la participación mayoritaria en la principal refinería de alúmina del mundo, Alunorte, y la participación del 51% en la principal empresa de aluminio de Brasil, Albras.