Terceiro trimestre de 2018: preços realizados fortalecem os resultados, mas custos sobem

Os lucros ajustados da Hydro antes de juros e impostos aumentaram para NOK 2,67 bilhões no terceiro trimestre, em comparação com os NOK 2,44 bilhões do mesmo trimestre no ano passado, refletindo melhores preços para a alumina e o alumínio all-in, efeitos cambiais positivos e uma forte contribuição da área de negócios Energia. A redução continuada da produção na refinaria de alumina Alunorte e a alta do preço das matérias-primas tiveram, porém, um impacto negativo no trimestre.

outubro 24, 2018
  • EBIT ajustado de NOK 2,67 bilhões
  • Alunorte, Paragominas e Albras produzem a 50%, com influência negativa nos resultados. Acordos técnicos e sociais assinados com as autoridades brasileiras
  • Preços da alumina e do alumínio all-in realizados mais altos
  • Aumento das matérias-primas e custos fixos
  • Alta nos resultados da Energia com melhores preços de energia
  • Resultados downstream estáveis
  • Programa de melhorias Better afetado pela situação da Alunorte, impossibilidade de alcançar a meta de 2018
  • Expectativa de déficit no mercado global de alumínio primário em 2018
  • Continuação de um mercado incerto devido às tarifas dos Estados Unidos, sanções à Rusal e a situação da Alunorte

"O terceiro trimestre refletiu os desafios que continuamos a ter na Alunorte e a alta de custo das matérias-primas, mas o trimestre recebeu a contribuição positiva de preços de alumina e alumínio mais altos e fortes resultados na Energia. O mercado de alumínio está cada vez mais acirrado e a expectativa é que o mercado global de alumínio primário tenha déficit em 2018”, disse o presidente e CEO da Hydro, Svein Richard Brandtzæg.

O EBIT ajustado da área de negócios Bauxita & Alumina aumentou, se comparado com o terceiro trimestre de 2017. O preço de venda da alumina realizado mais alto e os efeitos cambiais positivos foram parcialmente afetados pela alta do preço das matérias-primas e a redução da produção na Alunorte e na Paragominas. Um item com um custo de NOK 519 milhões, relacionado aos acordos técnicos e sociais, foi excluído do EBIT ajustado da área de negócios neste terceiro trimestre.

“A assinatura dos acordos técnicos e sociais no Brasil em setembro foi um passo na direção certa para a normalização da produção. Continuamos a dialogar com as autoridades com o objetivo de retomar a plena produção na Alunorte, mas quando isso deverá ocorrer ainda não se sabe”, disse Brandtzæg.

Na área de negócios Metal Primário, o EBIT ajustado foi menor que o do terceiro trimestre do ano anterior, em virtude da elevação dos custos fixos e das matérias-primas, os quais foram, em parte, compensados pela alta do preço do metal all-in. Além disso, a venda da energia excedente, resultante da redução da produção na fábrica de fundição Albras, foi uma contribuição positiva para a área de negócios.

Também na Mercados de Metal, o EBIT ajustado foi mais baixo do que o do mesmo trimestre em 2017. Os efeitos cambiais negativos e uma contribuição mais baixa das atividades de aprovisionamento e comercialização foram, porém, compensados de certa forma por melhores resultados das refusoras.

O EBIT ajustado da área de negócios Produtos Laminados mostrou leve queda no período, em comparação com o mesmo período no ano passado, pois o aumento das margens e o melhor desempenho da Linha Automotiva 3 foram afetados pelo aumento dos custos. Os resultados da fábrica de fundição Neuss também foram menores, e os efeitos positivos do novo contrato de energia, a linha UBC e a evolução dos preços do metal all-in foram mais que afetados pelo aumento do preço das matérias-primas.

A área de negócios Soluções em Extrudados, por sua vez, manteve estável seu EBIT ajustado, se comparado com o EBIT ajustado pró-forma do terceiro trimestre do ano passado. O efeito positivo da alta das margens e dos volumes de vendas foram, no entanto, parcialmente afetados pelo aumento dos custos de produção, relacionados com a arrancada de novas linhas de produtos na Europa, além dos efeitos negativos dos produtos premium na região central norte-americana e o artigo 232 sobre tarifas nos Estados Unidos. Os custos adicionais de integração e reestruturação de duas plantas de extrusão recentemente adquiridas no Brasil também tiveram um impacto negativo no trimestre.

A área de negócios Energia, porém, teve um EBIT ajustado significativamente melhorado, em face ao mesmo trimestre no ano passado. O aumento foi o resultado, em grande parte, da alta substancial dos preços e da produção, a qual foi afetada pelos efeitos negativos da nova estipulação de preços de um contrato interno de energia com a refusora de Neuss.

Em razão da situação que a Alunorte vem atravessando, o programa de melhorias “Better” não alcançará sua meta de NOK 500 milhões para 2018.

A posição de dívida líquida da Hydro tinha sofrido queda de NOK 7,5 bilhões para NOK 6,5 bilhões até o final do trimestre; o caixa líquido reservado para atividades operacionais somava NOK 2,6 bilhões, e o caixa líquido para atividades de investimentos, excluindo investimentos de curto prazo, totalizava. NOK 1,5 bilhão.

Além dos fatores apresentados acima, os lucros antes de juros e impostos (EBIT) e a receita líquida incluem os efeitos indicados na tabela abaixo. Os itens excluídos do EBIT ajustado e da receita líquida ajustada (perdas) estão definidos e descritos como parte da seção APM no relatório trimestral.


Key financial informationThird quarter 2018Third quarter 2017Change prior year quarterSecond quarter 2018Change prior quarterFirst 9 months 2018First 9 months 2017Year 2017
Key financial information  NOK million, except per share data
Revenue 39,766 22,799 74 % 41,254 (4) % 120,991 70,416 109,220
Earnings before financial items and tax (EBIT) 2,057 2,323 (11) % 2,986 (31) % 8,344 7,678 12,189
Items excluded from underlying EBIT 620 123 >100 % (274) >100 % 192 (18) (974)
 
Underlying EBIT 2,676 2,446 9 % 2,713 (1) % 8,535 7,660 11,215
 
Bauxite & Alumina 685 413 66 % 364 88 % 1,789 1,831 3,704
Primary Metal 861 1,298 (34) % 755 14 % 2,439 3,684 5,061
Metal Markets (3) 91 >(100) % 237 >(100) % 412 359 544
Rolled Products 82 95 (13) % 212 (61) % 526 285 380
Extruded Solutions 497     957 (48) % 2,188   284
Energy 652 368 77 % 417 56 % 1,347 1,075 1,531
Other and eliminations (97) 181 >(100) % (229) 58 % (165) 426 (289)
Underlying EBIT 2,676 2,446 9 % 2,713 (1) % 8,535 7,660 11,215
                 
Earnings before financial items, tax, depreciation and amortization (EBITDA)) 3,890 3,766 3 % 4,860 (20) % 13,942 11,863 18,344
Underlying EBITDA 4,510 3,889 16 % 4,586 (2) % 14,134 11,845 17,369
                 
Net income (loss) 925 2,184 (58) % 2,073 (55) % 5,074 5,585 9,184
Underlying net income (loss) 1,696 1,785 (5) % 2,096 (19) % 5,994 5,580 8,396
                 
Earnings per share 0,37 1.00 (63) % 1.03 (64) % 2.42 2.59 4.30
Underlying earnings per share 0.74 0.82 (10) % 1.02 (27) % 2.81 2.61 3.95
 
Financial data:
Investments 2,051 1,424 44 % 1,620 27 % 4,990 4,216 28,848
Net cash (debt) (6,471) 7,697 >(100) % (7,528) 14 % (6,471) 7,697 (4,118)
Adjusted net cash (debt) (18,380) (2,976) >(100) % (20,209) 9 % (18,380) (2,976) (17,968)
 
Key Operational information
Bauxite production (kmt) 1,286 3,043 (58) % 1,348 (5) % 4,960 8,386 11,435
Alumina production (kmt) 821 1,605 (49) % 829 (1) % 2,926 4,704 6,397
Realized alumina price (USD/mt) 460 297 55 % 430 7 % 417 300 326
Primary aluminium production (kmt) 497 527 (6) % 492 1 % 1,503 1,566 2,094
Realized aluminium price LME (USD/mt) 2,194 1,921 14 % 2,183 - 2,171 1,859 1,915
Realized USD/NOK exchange rate 8.16 8.07 1 % 7.92 3 % 7.99 8.35 8.30
Rolled Products sales volumes to external market (kmt) 235 236 - 251 (6) % 731 716 940
Extruded Solutions sales volumes to external market (kmt) 343 170 >100 % 373 (8) % 1,078 527 845
Power production (GWh) 2,888 2,509 15 % 2,550 13 % 7,871 7,746 10,835
Items excluded from underlying EBIT and net income NOK millionThird quarter 2018Third quarter 2017Second quarter 2018First 9 months 2018First 9 months 2017Year 2017
Unrealized derivative effects on LME related contracts 436 (30) (306) 17 80 220
Unrealized derivative effects on power and raw material contracts (183) 7 92 (178) 155 246
Metal effect, Rolled Products (153) 151 (60) (166) (273) (419)
Significant rationalization charges and closure costs - - - - - 210
Alunorte agreements - provision 519 - - 519 - -
Other effects - - - - - 212
Transaction related effects (Sapa) - - - - - (1,463)
Items excluded in equity accounted investments (Sapa) - (6) - - 19 19
Items excluded from underlying EBIT 620 123 (274) 192 (18) (974)
Net foreign exchange (gain)/loss 257 (520) 306 895 180 875
Calculated income tax effect (105) 123 (8) (167) (41) (564)
Other adjustments to net income - (125) - - (125) (125)
Items excluded from underlying net income 772 (398) 24 920 (5) (788)
             
Income (loss) tax rate 43 % 22 % 19 % 28 % 24 % 17 %
Underlying income (loss) tax rate 32 % 26 % 19 % 26 % 26 % 24 %

Actualizado: outubro 24, 2018