• Resultados e margens de alumínio robustas, preços upstream mais baixos e custos mais altos
• Foco na liberação de caixa e gestão de margens em mercados mais fracos
• Programa de melhorias e ambição comercial acima da meta fixada para 2022
• Progresso satisfatório da agenda de descarbonização
• Pagamento de 53 % do dividendo em numerário e novo programa de recompra de ações no valor de NOK 2 bilhões

A Hydro registrou resultados recordes para todo o ano de 2022, com um EBITDA ajustado de NOK 39,7 bilhões, com uma alta de 42 % em relação a 2021. Os preços mais altos obtidos pelo metal all-in e alumina, os resultados recordes das áreas de negócios Extrudados e Energia, e os efeitos cambiais positivos foram, contudo, afetados pelos custos fixos e de matéria-prima upstream mais altos. 

“Com o fechamento de um forte quarto trimestre em 2022, fico satisfeita de constatar que a Hydro encerra um ano de resultados recordes, tanto do ponto de vista financeiro quanto do ponto de vista da segurança, confirmando o resultado dos nossos esforços de melhorias e da sólida gestão das margens em toda a organização,” afirma a presidente e CEO da Hydro, Hilde Merete Aasheim.

A saúde e a segurança constituem a mais alta prioridade da Hydro, tanto no que se refere aos empregados quanto às comunidades em que a empresa opera e, para atingir seu objetivo final de um ambiente isento de acidentes, a empresa trabalha continuamente na prevenção de acidentes. Em 2022, a taxa total de lesões registráveis (TRI) foi de 2,4 – uma notável melhoria em relação à taxa de 3,3 de 2021 – e o nível mais baixo de TRI alguma vez registrado na Hydro. 

“Para o ano de 2023, visualizamos um cenário mais imprevisível, ainda que com perspectivas mais positivas do que há apenas alguns meses em termos da pressão inflacionária e da evolução macroeconômica. No longo prazo, esperamos que a demanda da nossa carteira de produtos mais verdes supere o crescimento geral da demanda do alumínio”, acrescenta Aasheim.

A guerra na Ucrânia, a crise energética na Europa e a inflação alta continuam a exercer impacto sobre o crescimento econômico. Além disso, o rigor da política monetária, combinado com os altos preços da energia e as perturbações geradas pela política de Covid zero na China, exerceu pressão negativa sobre o crescimento global no quarto trimestre. As previsões de crescimento do PIB em 2023 foram ajustadas em alta, para aproximadamente 3 %, à medida que as preocupações com a inflação se diluem e o ambiente macroeconômico melhora com a reabertura da economia na China.

“A Hydro se encontra em uma posição única para capitalizar o crescimento de longo prazo da demanda de alumínio reciclado e de baixo teor de carbono. A nossa organização apresentou melhorias significativas, que ultrapassaram as metas de 2022, assegurando-nos ventos favoráveis para navegar com segurança por este período de imprevisibilidades em curto prazo e para continuar investindo e posicionando a empresa para capitalizar as oportunidades de crescimento que serão identificadas até 2030”, explica o vice-presidente financeiro Pål Kildemo.

Em média, os preços da energia nos países nórdicos foram mais altos no quarto trimestre, se comparados com o mesmo período em 2022, embora tenham baixado de forma significativa com relação aos preços do terceiro trimestre daquele ano. As diferenças entre as áreas de preço na região nórdica seguiram sendo significativas, ainda assim consideravelmente mais baixas do que os preços registrados no terceiro trimestre. O EBITDA ajustado da área de negócios Energia apresentou queda em relação ao mesmo trimestre do ano passado, em grande parte devido a perdas de contratos de preço fixo interno, menor produção e ganhos inferiores sobre as diferenças de preço por áreas, os quais foram, em parte, compensados pela alta dos preços.

No quarto trimestre de 2022, o índice Platts médio da alumina (PAX) sofreu queda para USD 317 por tonelada métrica, comparado com USD 338 por tonelada métrica no terceiro trimestre de 2022. O EBITDA ajustado da área de negócios Bauxita & Alumina caiu de maneira significativa em relação ao quarto trimestre de 2021, principalmente devido aos preços de venda da alumina mais baixos e aos preços dos cáusticos e da energia mais altos, os quais foram parcialmente compensados pelos efeitos cambiais positivos.

O preço do alumínio de três meses aumentou no quarto trimestre de 2022, abrindo o trimestre a USD 2.162 por tonelada métrica e fechando a USD 2.378 pela mesma tonelada. Com relação a algumas das instalações de produção de alumínio, pairam ainda incertezas no ar, uma vez que os altos preços da energia em nível global e as condições voláteis do mercado continuam pressionado as margens das fundições. O resultado disso é que muitos produtores na Europa e nos Estados Unidos reduziram parte de sua produção. Para o ano de 2022, fontes externas estimam um déficit global de alumínio primário na ordem de aproximadamente 0,3 milhão de toneladas métricas e um excedente de aproximadamente 0,1 milhão de toneladas métricas em 2023.

Diante deste cenário volátil do mercado e em resposta à redução da demanda no mercado de lingotes de alumínio na Europa no quarto trimestre, a Hydro realizou cortes de produção na ordem de 130 mil toneladas de alumínio primário nas fábricas Hydro Husnes e Hydro Karmøy. O EBITDA ajustado da área de negócios Aluminium Metal registrou uma ligeira melhoria no quarto trimestre de 2022, se comparado com o quarto trimestre de 2021, especialmente por causa da contribuição feita pela venda de energia e pelos efeitos cambiais positivos, que foram parcialmente diluídos pelos preços mais baixos do metal all-in, menor volume de vendas e preços mais altos das matérias-primas e custos fixos.

Estima-se que a demanda de produtos extrudados na Europa tenha baixado 16 % em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, e 9 % em comparação com o terceiro trimestre de 2022, em parte devido às oscilações sazonais.  Estima-se também que a demanda de produtos extrudados na América do Norte tenha sofrido uma queda de 8 % durante o quarto trimestre de 2022, em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, e   14 % em comparação com o terceiro trimestre de 2022. A estimativa da CRU para o primeiro trimestre de 2023 é que a demanda de produtos extrudados na Europa e América do Norte venha a sofrer queda de 18 % e de 4 %, respectivamente. No entanto, o EBITDA ajustado da Extrusions registrou alta no quarto trimestre, comparado com o mesmo trimestre do ano passado, alta esta atribuída aos melhores resultados das recicladoras que foram impulsionadas por prêmios de vendas mais altos. O efeito foi contudo, diluído pelos volumes de vendas inferiores e custos fixos e variáveis mais altos.

A Hydro continua a se posicionar enquanto empresa para gerar valor da maior demanda de alumínio mais verde e circular, uma vez que o alumínio mais verde e com pegada menor de carbono é um fator importante para a transição verde. Até o ano de 2030, a demanda de alumínio nos principais mercados da Hydro deverá crescer em aproximadamente 3 % anuais, enquanto a demanda de alumínio com baixo teor de carbono deverá superar o resto do mercado, com uma estimativa atual de crescimento anual de 20 % em termos de taxa de crescimento anual composto (CAGR) entre 2022 e 2030. Esperamos que o alumínio reciclado e com baixo teor de carbono responda pela maior parte do mercado da União Europeia e dos Estados Unidos em 2030.

Para responder à esta crescente demanda de alumínio mais verde, a Hydro anunciou uma nova parceria estratégica com a Mercedes-Benz no quarto trimestre. Em 2023, a Hydro fornecerá o produto REDUXA 3.0 (definido como abaixo de 3 kg de gás carbônico por quilo de alumínio, da mina ao metal) para uma série de modelos Mercedes-Benz, o que, em última instância, reduzirá a pegada de carbono do material.

Reciclagem é uma área de crescimento estratégica importante, que viabilizará uma posição mais forte da Hydro no mercado de alumínio de baixo teor de carbono. A empresa avança satisfatoriamente para o cumprimento da ambição de reciclagem definida em 2020 de duplicar a quantidade de sucata pós-consumo até 2025. A aquisição anunciada da recicladora de alumínio Alumetal na Polônia se encontra atualmente na Fase II junto à Comissão Europeia. A data provisória para a decisão sobre a Fase II é final de maio de 2023. No Dia dos Mercados de Capitais, ocorrido no quarto trimestre, a Hydro elevou em mais NOK 500 milhões sua meta de aumento do EBITDA de reciclagem até 2025, e em mais NOK 500 milhões até 2027, que seria garantida com a elevação do nível de ambição de reciclagem de PCS em outras 140 000 toneladas e requereria um aumento de alocação de capital para os negócios de reciclagem na ordem de NOK 2 bilhões a 2,5 bilhões.

A área de produtos extrudados representa outra área importante de crescimento. Por isso, a Hydro continua fazendo investimentos relevantes e se posicionando para o crescimento por  vir. No quarto trimestre, por exemplo, a empresa anunciou a aquisição da Hueck, uma empresa de sistemas de construção e extrusão. A aquisição deverá reforçar a presença da Hydro na Alemanha e em outros mercados europeus, além de criar uma plataforma sólida que permitirá um maior crescimento dos seus negócios combinados. A transação deverá estar concluída no final do primeiro trimestre.

Para que a Hydro possa cumprir a sua estratégia 2025, é fundamental manter o seu firme compromisso de reduzir custos e de melhorar sua excelência operacional. A Hydro já alcançou a meta do programa de melhorias definida para 2022 e, no Dia dos Mercados de Capitais da empresa, anunciou um novo aumento da sua meta de melhorias para 2025, passando da meta inicial de NOK 8,5 bilhões para NOK 10 bilhões até 2025, e NOK 11 bilhões até 2027. A procura por produtos mais verdes, um mix de produtos aprimorado, margens mais elevadas e uma fatia maior do mercado constituem o lastro da ambição comercial 2025 de NOK 2,5 bilhões. Até 2027, a Hydro pretende elevar sua ambição comercial em NOK 500 milhões, chegando a NOK 3 bilhões, alcançando NOK 1,4 bilhão já nos próximos anos.

No quarto trimestre, a Hydro continuou a solidificar sua posição de sustentabilidade com o lançamento das novas ambições de âmbito 3, em que a empresa pretende reduzir 30 % de suas emissões de âmbito 3 upstream por tonelada de alumínio entregue ao mercado. Em termos de emissões totais de âmbito 3 upstream, a Hydro pretende reduzir suas emissões em 15 % até 2030. As novas metas de 2030 no âmbito 3 deverão ser alcançadas por meio da redução da pegada do metal adquirido. Em 2023, a Hydro deverá reabilitar outros 100 hectares de sua reserva legal, que consistem em áreas degradadas não impactadas pelas operações da empresa, além de pretender introduzir um projeto-piloto com nova tecnologia de reutilização dos resíduos da bauxita em outras indústrias.

A transição para uma sociedade de baixo teor de carbono também oferece oportunidades de negócios em novas áreas de fornecimento de energia. No quarto trimestre, por exemplo, a Hydro, a Eviny e a Zephyr anunciaram uma parceria de exploração de parque eólico em terra, localizado numa área entre Høyanger e Sunnfjord na Noruega. A energia renovável obtida deverá ser utilizada pela indústria existente e permitir nova expansão industrial na região.

No quarto trimestre também, a Hydro Havrand anunciou um projeto piloto de 5 MW de hidrogênio verde na fábrica de fundição norueguesa da Hydro em Høyanger. A Hydro Havrand vem amadurecendo o projeto, que está à espera de apoio financeiro da Enova.

A Hydro Rein, empresa de energia renovável da Hydro, vem apresentando bons resultados com sua carteira estratégica. Estima-se que a contribuição do EBITDA em 2026, provinda dos quatro projetos atualmente em construção, venha a ser de NOK 400 a 450 milhões. Ainda no quarto trimestre, a Hydro Rein e a Commerz Real celebraram um acordo de criação de um empreendimento conjunto para a aquisição e desenvolvimento de dois projetos solares em fase inicial na região da Jutlândia, Dinamarca. A construção deverá ser iniciada em 2024, com o início da produção projetado para o início de 2026, e uma ambição de aumento da carteira para 1 GW. O processo de levantamento de capital para a Hydro Rein ainda está em curso.

A despesa de capital (Capex) de 2022 totalizou NOK 11,5 bilhões. A projeção do Capex para 2023, excluindo Fusões & Aquisições e a Hydro Rein, é de NOK 13,6 bilhões. O montante inclui uma transferência de NOK 2,2 bilhões de 2022, e NOK 1,7 bilhão em efeitos cambiais e de inflação comparados com 2022. Para o período de 2024 a 2026, a estimativa é de NOK 12,5 bilhões, que refletem oscilações de câmbio e inflação, além do reforço das ambições de crescimento dos negócios de reciclagem e extrusão. Hoje, o capex sustentável de longo prazo está estimado em NOK 7,0 bilhões.

No quarto trimestre, a Hydro utilizou o seu quadro de investimento sustentável e o programa EMTN para a emissão de títulos indexados à sustentabilidade e na ordem de NOK 3 bilhões, com juros fixos e flutuantes e vigência de seis anos. Estes são os primeiros títulos indexados à sustentabilidade emitidos no mercado norueguês de títulos corporativos com classificação de investimento.

À luz do sólido balanço e da robusta situação financeira da Hydro, o Conselho de Administração propôs a distribuição de NOK 13,5 bilhões em dividendos aos acionistas, o que representa 61,6 % da receita líquida ajustada de 2022, em uma combinação de NOK 5,65 por ação de dividendos em numerário e NOK 2 bilhões em recompra de ações. A distribuição final de dividendos aos acionistas correspondente a 2022 está sujeita à aprovação da Assembleia Geral Anual a ser realizada no dia 10 de maio de 2023.

O atual programa de recompra de ações da Hydro, lançado em 23 de setembro de 2022, cobre a compra de até 100.000.000 ações, com um valor máximo de NOK 2 bilhões, incluindo o resgate proporcional das ações de propriedade do Estado da Noruega. Até de 06 de fevereiro de 2023, a Hydro já tinha adquirido 13.494.000 ações próprias, detendo atualmente um total de 29.946.403 ações, ou seja,  1,45 % do capital social da Hydro. O resgate e cancelamento das ações de propriedade do Estado da Noruega estão sujeitos à aprovação da Assembleia Geral Anual em 10 de maio de 2023.

Outros aspectos financeiros relevantes 

Em comparação com o terceiro trimestre, o EBITDA ajustado da Hydro diminuiu de NOK 9,721 bilhões para NOK 7,184 bilhões no quarto trimestre de 2022. Os preços efetivos mais baixos do metal all-in e da alumina foram parcialmente compensados pelo aumento dos volumes de produção em Energia. Além disso, os resultados do terceiro trimestre de 2022 sofreram o impacto positivo da revisão da compensação de CO2 de períodos anteriores.

O lucro líquido das operações contínuas totalizou NOK 158 milhões no quarto trimestre. Além dos fatores descritos acima, o lucro líquido das atividades contínuas inclui ganho cambial de NOK 356 milhões, perda não realizada de NOK 2,538 milhões em contratos de energia e matérias-primas, e perda não realizada de NOK 486 milhões em contratos relacionados com a Bolsa de Valores de Londres (LME).

Os gastos com imposto de renda totalizaram NOK 1,519 milhão no quarto trimestre de 2022, aproximadamente 91 % da renda antes de impostos. O maior impacto no trimestre foi produzido pela reavaliação da recuperabilidade de ativos por impostos diferidos, o que resultou em despesa de aproximadamente NOK 1,4 bilhão referente a prejuízos fiscais de exercícios anteriores.

A dívida líquida da Hydro caiu de NOK 3,1 bilhões no final do terceiro trimestre para uma posição líquida de caixa de NOK 1,3 bilhão no fim do quarto trimestre. O caixa líquido derivado de atividades operacionais de NOK 8,4 bilhões incluía aumento de NOK 1,5 bilhão em exigências de garantias. O caixa líquido destinado a atividades de investimento, excluindo  investimentos de curto prazo, totalizou NOK 4,2 bilhões.  

A dívida líquida ajustada apresentou queda de NOK 7,8 bilhões para NOK 6,0 bilhões, impulsionada grandemente pela transformação da posição líquida da dívida no terceiro trimestre em posição líquida de caixa no quarto trimestre, a qual foi afetada, em parte, pelo aumento de 1,3 bilhão em garantias e a redução dos ativos de pensões de 1,2 bilhão. As exigências de garantias totalizou NOK 2,6 bilhões no final do trimestre, principalmente devido a posições de cobertura operacionais e estratégicas.  

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