- Resultados sólidos em meio a mercados incertos
- Redução da meta de despesas de capital para 2025 em 1,5 bilhão de coroas norueguesas, para 13,5 bilhões
- Introdução de congelamento de contratações externas e revisão estruturada da força de trabalho administrativa
- Portfólio robusto de fornecimento de energia em meio a mercados desafiadores de energia eólica e solar
- Programas de melhoria à frente da meta para 2025
"Estou satisfeito com os resultados sólidos deste trimestre, já que a incerteza do mercado global continua. A Hydro está tomando medidas proativas para reforçar nossa resiliência e eficiência operacional a longo prazo. Estamos reduzindo nossa projeção de despesas de capital para 2025 em 1,5 bilhão de coroas norueguesas. A Hydro também implementou um congelamento de contratações externas para trabalhadores administrativos, enquanto aguarda uma revisão das necessidades atuais e futuras de pessoal", diz Eivind Kallevik, Presidente e CEO da Hydro.
O mercado global tornou-se cada vez mais incerto, moldado por tensões geopolíticas e mudanças na regulamentação. Essa incerteza elevada complica a previsão de demanda e o planejamento de capacidade, e em resposta, a Hydro está reduzindo a projeção de despesas de capital para 2025 em 1,5 bilhão de coroas norueguesas, para 13,5 bilhões, a fim de garantir flexibilidade financeira. Sob o ambiente político atual, os investimentos se concentrarão em flexibilidade, mitigação de riscos e capacidade de resposta às mudanças nas condições econômicas e políticas.
"Acreditamos na indústria do alumínio e vemos a demanda por alumínio de baixo carbono continuar a crescer. Na situação atual, nosso foco é preservar a força financeira, melhorar a eficiência do capital e manter espaço para manobras. Até agora, não vimos grandes mudanças em nossas operações devido a tarifas e potenciais guerras comerciais. Nossa principal preocupação é se a incerteza levará a uma desaceleração econômica global", diz Kallevik.
Embora o crescimento a longo prazo permaneça central na estratégia da Hydro, as prioridades de curto prazo mudaram para eficiência operacional, controle de custos e manutenção de opcionalidade. A ambição é posicionar a empresa para responder de forma decisiva à medida que as condições evoluem e as oportunidades surgem.
Em junho, a Hydro lançou uma revisão estruturada do número de posições administrativas para garantir o alinhamento com as prioridades estratégicas e a eficiência operacional. Isso faz parte de um esforço mais amplo para reforçar a disciplina financeira e aumentar a flexibilidade organizacional. A revisão ajudará a empresa a avaliar suas necessidades atuais e futuras de pessoal. Em 10 de junho, a Hydro, portanto, implementou um congelamento de contratações externas para posições administrativas. O recrutamento para posições operacionais nas áreas de negócio continuará conforme o planejado.
O acesso confiável à energia renovável é fundamental para a estratégia de alumínio de baixo carbono da Hydro. Desde o quarto trimestre de 2024, o segundo maior fornecedor de energia eólica da Hydro na Suécia, Cloud Snurran AB, enfrenta desafios financeiros e operacionais. Isso tem resultado na não entrega dos volumes contratados. Consequentemente, o contrato de compra de energia (PPA) entre as partes foi voluntariamente rescindido por acordo mútuo em julho de 2025, com uma compensação negociada para a Hydro de até 90 milhões de euros. Este desenvolvimento, juntamente com desafios anteriores na Markbygden Ett AB, destaca riscos mais amplos no mercado eólico sueco, particularmente relacionados ao baixo desempenho nos volumes de produção, levando a dificuldades financeiras entre os produtores. Embora a energia eólica continue sendo uma parte importante do todo, esses eventos reforçam o valor do portfólio de fornecimento diversificado e robusto da Hydro. A situação de fornecimento para as fundições norueguesas permanece robusta até 2030, e a Hydro continua a buscar ativamente oportunidades de energia renovável com custos competitivos.
No Brasil, as contínuas restrições na rede, gargalos de transmissão e incerteza regulatória continuaram a limitar as entregas de energia solar e eólica, pressionando tanto os volumes quanto os preços. Refletindo esses desafios estruturais, a Hydro revisou seus requisitos de retorno para investimentos em energia na região. Como resultado, foram reconhecidas baixas contábeis de aproximadamente 400 milhões de coroas norueguesas em partes do portfólio de energia. Apesar desses ventos contrários, as operações na Albras, Alunorte e Paragominas permanecem estáveis, apoiadas por energia renovável entregue sob PPAs de longo prazo.
A Hydro planeja investir 6,5 bilhões de coroas norueguesas em melhorias acumuladas até 2030, com 70% da estimativa de 600 milhões para 2025 alcançada até o momento, impulsionada por iniciativas operacionais, de bens e serviços e comerciais. No programa de melhoria operacional, a Hydro Extrusão visa reduzir em mais de 100 o número de empregados em tempo integral até 2025 por meio da automação para aumentar ainda mais a produtividade, segurança, ergonomia e qualidade. No programa de excelência comercial, as vendas de produtos mais verdes aumentaram aproximadamente 50% no acumulado do ano de 2025 em comparação com o ano anterior em receita de sobretaxa. As conquistas incluem o primeiro contrato Hydro CIRCAL com uma grande montadora norte-americana e um forte crescimento nas vendas de produtos de baixo carbono.
Em 4 de junho, a Hydro concluiu com sucesso a colocação de seu primeiro Título Verde Europeu, emitindo 500 milhões de euros em notas seniores não garantidas sob seu programa Euro Medium Term Note (EMTN). O título de 8 anos, com um cupom anual fixo de 3,75% (rendimento de reoferta de 3,779%), atraiu forte interesse dos investidores e foi listado na Euronext Dublin em 17 de junho de 2025. Os recursos serão alocados para projetos verdes elegíveis alinhados com o Quadro de Títulos Verdes da Hydro.
Resultados e desenvolvimento de mercado por área de negócio
O EBITDA ajustado para Bauxita & Alumina diminuiu em comparação com o segundo trimestre do ano passado, de 1.616 milhões de coroas norueguesas para 1.521 milhões, principalmente devido ao maior custo de matérias-primas, aumento dos custos fixos e preços de venda de alumina mais baixos, parcialmente compensados por efeitos cambiais e efeito positivo da implementação do gás. O PAX foi negociado em queda para 329 dólares por tonelada no início do trimestre, antes de se recuperar para 358 dólares por tonelada no final do trimestre. A evolução dos preços refletiu um mercado de alumina relativamente equilibrado na China, com a oferta limitada pela manutenção de refinarias e cortes de produção. Enquanto isso, a Guiné revogou várias licenças de mineração de bauxita durante o trimestre, mas o balanço de oferta e demanda de bauxita da China permanece estável, apoiado por estoques e fontes de importação alternativas.
O EBITDA ajustado para a Hydro Energia aumentou no segundo trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, saindo de 611 milhões de coroas norueguesas para 1.069 milhões. O aumento deveu-se principalmente à maior produção e maior ganho nas diferenças de preço por área. Os preços médios de energia nórdicos no segundo trimestre de 2025 diminuíram em comparação com o trimestre anterior e o mesmo trimestre do ano passado. A queda nos preços em relação ao ano passado deveu-se principalmente à hidrologia, enquanto a queda em comparação com o trimestre anterior deveu-se principalmente à menor demanda sazonal. As diferenças de preço por área entre o sul e o norte das regiões do mercado nórdico aumentaram em comparação com o mesmo trimestre do ano passado e o trimestre anterior, pois as áreas do norte foram influenciadas por uma forte hidrologia.
O EBITDA ajustado para Alumínio Metálico diminuiu no segundo trimestre de 2025 em comparação com o segundo trimestre de 2024, de 2.520 milhões de coroas norueguesas para 2.423 milhões, principalmente devido ao maior custo da alumina, menor volume de vendas e efeitos cambiais negativos, parcialmente compensados por preços all-in do metal mais altos e menor custo de energia. O consumo global de alumínio primário aumentou 2,2% em comparação com o segundo trimestre de 2024, impulsionado por um aumento de 4,1% no mundo exceto China. O preço do alumínio para três meses aumentou ao longo do segundo trimestre de 2025, começando o trimestre em 2.507 dólares por tonelada e terminando em 2.598 dólares por tonelada.
O EBITDA ajustado para Mercados de Metais diminuiu no segundo trimestre de 2025 em comparação com o mesmo período do ano passado, de 309 milhões de coroas norueguesas para 276 milhões, devido a resultados mais baixos de atividades de fornecimento e negociação, parcialmente compensados por resultados aumentados de recicladores.
O EBITDA ajustado para Extrusões diminuiu no segundo trimestre de 2025 em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, de 1.377 milhões coroas norueguesas para 1.260 milhões, impulsionado por margens de vendas mais baixas, parcialmente compensadas por maiores volumes de vendas e menor custo fixo. Estima-se que a demanda europeia de extrusão tenha ficado estável no segundo trimestre de 2025 em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, mas aumentando 4% em comparação com o primeiro trimestre. A demanda nos segmentos de construção civil e industrial estabilizou em níveis moderados, com algum aumento nos pedidos ao longo do trimestre. A demanda automotiva foi negativamente impactada pela menor produção de veículos leves na Europa no primeiro trimestre, parcialmente compensada pelo aumento da produção de veículos elétricos. Estima-se que a demanda de extrusão na América do Norte tenha diminuído 1% no segundo trimestre de 2025 em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, mas aumentado 5% em comparação com o primeiro trimestre. A demanda de extrusão continuou muito fraca no segmento de transporte comercial, impulsionada pela menor fabricação de reboques. A demanda automotiva também foi fraca. A demanda foi positiva nos segmentos de construção civil e industrial. Embora os impactos da introdução de tarifas e impostos ainda sejam incertos nesta fase, os pedidos começaram a se desenvolver melhor para os produtores domésticos devido às menores importações.
Outros dados financeiros importantes
Em comparação com o primeiro trimestre de 2025, o EBITDA ajustado da Hydro diminuiu de 9.516 milhões de coroas norueguesas para 7.790 milhões, principalmente devido ao menor preço realizado da alumina e efeitos cambiais negativos, parcialmente compensados pela realização de lucros internos anteriormente eliminados, normalização dos volumes de vendas de alumina e custos positivos de matérias-primas.
O lucro líquido totalizou 2.450 milhões de coroas norueguesas no segundo trimestre de 2025. O lucro líquido incluiu uma perda não realizada com derivativos de 480 milhões de coroas norueguesas, principalmente em contratos relacionados à LME, e um ganho cambial líquido em instrumentos de gestão de risco de 72 milhões de coroas norueguesas. O resultado também incluiu baixa contábil em investimentos calculados pelo método de equivalência patrimonial de 392 milhões de coroas norueguesas e 102 milhões de coroas norueguesas em encargos de racionalização e custos de fechamento. Além disso, perdas cambiais de 508 milhões de coroas norueguesas também foram ajustadas. O efeito fiscal desses ajustes refletiu uma taxa de imposto padronizada para ganhos tributáveis e perdas dedutíveis.
A dívida líquida da Hydro aumentou de 15,1 bilhões para 15,5 bilhões de coroas norueguesas durante o segundo trimestre de 2025. O aumento da dívida líquida foi impulsionado principalmente pela contribuição do EBITDA e pela liberação de capital operacional líquido, sendo mais do que compensado pelas distribuições aos acionistas.
A dívida líquida ajustada aumentou de 21,8 bilhões para 23 bilhões de coroas norueguesas, o que foi uma combinação tanto do aumento da dívida líquida de 0,4 bilhão de de coroas norueguesas quanto do aumento dos ajustes de 0,8 bilhão, impulsionado pelo aumento do passivo líquido de pensão e aumento dos passivos financeiros.
Os lucros antes de itens financeiros e impostos (EBIT) e o lucro líquido reportados incluem efeitos que são divulgados no relatório trimestral. Os ajustes ao EBITDA, EBIT e lucro (ou prejuízo) líquido são definidos e descritos como parte da seção de medidas de desempenho alternativas (APM) no relatório trimestral.
As informações foram submetidas para publicação pela Relações com Investidores da Hydro e pelas pessoas de contato mencionadas acima. Certas declarações incluídas neste comunicado contêm informações prospectivas, incluindo, sem limitação, informações relativas a (a) previsões, projeções e estimativas, (b) declarações da administração da Hydro sobre planos, objetivos e estratégias, como expansões planejadas, investimentos, desinvestimentos, cortes ou outros projetos, (c) volumes de produção e custos-alvo, capacidades ou taxas, custos de inicialização, reduções de custos e objetivos de lucro, (d) várias expectativas sobre desenvolvimentos futuros nos mercados da Hydro, particularmente preços, oferta e demanda e concorrência, (e) resultados de operações, (f) margens, (g) taxas de crescimento, (h) gestão de riscos, e (i) declarações qualificadas como "esperado", "programado", "alvo", "planejado", "proposto", "pretendido" ou similares. Embora acreditemos que as expectativas refletidas em tais declarações prospectivas sejam razoáveis, essas declarações prospectivas são baseadas em uma série de suposições e previsões que, por sua natureza, envolvem risco e incerteza.
Vários fatores podem fazer com que nossos resultados reais difiram materialmente daqueles projetados em uma declaração prospectiva ou afetem a medida em que uma projeção específica é realizada. Fatores que podem causar essas diferenças incluem, mas não se limitam a: nossa capacidade contínua de reposicionar e reestruturar nossos negócios de upstream e downstream; mudanças na disponibilidade e custo de energia e matérias-primas; oferta e demanda global por alumínio e produtos de alumínio; crescimento econômico mundial, incluindo taxas de inflação e produção industrial; mudanças no valor relativo das moedas e no valor dos contratos de commodities; tendências nos principais mercados da Hydro e concorrência; e fatores legislativos, regulatórios e políticos. Nenhuma garantia pode ser dada de que tais expectativas se mostrarão corretas. Exceto quando exigido por lei, a Hydro se isenta de qualquer obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja como resultado de novas informações, eventos futuros ou de outra forma. Esta informação é considerada informação privilegiada nos termos do Regulamento de Abuso de Mercado da União Europeia e está sujeita aos requisitos de divulgação nos termos da Seção 5-12 da Lei Norueguesa de Negociação de Valores Mobiliários.
Publicado: 24 de julho de 2025