· A Alunorte retomou suas operações normais após interrupções temporárias no fornecimento de gás.
· O fluxo de caixa livre de 1,4 bilhão de coroas norueguesas foi impactado pelo aumento dos preços dos metais e pelas consequentes necessidades de capital de giro e pagamentos antecipados.
· Primeiro metal produzido na instalação de testes HalZero, marcando um importante marco para a tecnologia livre de carbono.
· O bom momento comercial continua para o portfólio de alumínio reciclado e de baixo carbono da Hydro.
· Novos contratos de compra de energia (PPAs) garantidos, fortalecendo ainda mais a posição da Hydro no setor energético a longo prazo.
A Hydro apresentou forte rentabilidade no trimestre, com o lucro ajustado por ação aumentando de NOK 1,0 no terceiro trimestre de 2025 para NOK 2,3 no terceiro trimestre de 2026. O fluxo de caixa livre foi de NOK 1,4 bilhão, visto que o forte EBITDA ajustado foi parcialmente compensado por um maior capital operacional líquido, impulsionado principalmente pelo aumento dos preços dos metais e pelas consequentes necessidades de capital de giro e pagamentos antecipados. Embora esse cenário reflita o ambiente de mercado atual, a melhoria da conversão de caixa e da eficiência do capital de giro permanece uma prioridade clara para o futuro. Consequentemente, a Hydro revisou para cima sua projeção de despesas de capital para o final do ano, para cerca de NOK 12,5 bilhões, ante NOK 13,5 bilhões, e sua projeção de capital de giro líquido para cerca de NOK 32 bilhões, ante NOK 30 bilhões. O retorno sobre o capital empregado (ROACE) ajustado dos últimos doze meses encerrou em 12,5%.
“Os resultados do terceiro trimestre da Hydro refletem um forte desempenho operacional, amplificado por condições favoráveis do mercado. A produção recorde de metal líquido em nosso sistema de fundição na Noruega, combinada com preços elevados ao longo do trimestre, impulsionou lucros sólidos e alta rentabilidade. A excelência operacional nos permite aproveitar melhor o potencial de crescimento quando os mercados estão aquecidos e, mais importante, construir resiliência quando os mercados se deterioram”, afirma Eivind Kallevik, Presidente e CEO da Hydro.
Durante o terceiro trimestre, a interrupção no fornecimento de gás natural para a Alunorte reduziu temporariamente a produção na refinaria. Por meio de medidas de mitigação, incluindo a garantia de um fornecimento alternativo de GNL, a Hydro manteve a continuidade operacional e restabeleceu com sucesso a produção de alumina.
O segmento de Alumínio Metal se beneficiou de preços mais altos do metal e de um forte desempenho operacional, enquanto os segmentos de Reciclagem e Extrusão apresentaram lucros melhores, impulsionados por fortes margens de reciclagem. As fundições norueguesas da Hydro aumentaram a produção de metal líquido para níveis recordes, reforçando a posição da Hydro como fornecedora confiável de alumínio de baixo carbono para clientes europeus.
Em paralelo, a Hydro experimentou um impulso contínuo para seus produtos de baixo carbono e reciclados, com marcas líderes como CHANEL Fragrances and Beauty, General Motors e Mercedes-Benz integrando as soluções da Hydro em suas linhas de produtos.
“Continuamos a observar uma forte procura pelas nossas ofertas de alumínio reciclado e de baixo carbono por parte de algumas das principais marcas de consumo do mundo. Quando marcas como a CHANEL Fragrances and Beauty e a Mercedes-Benz escolhem a Hydro, depositam a sua confiança na nossa qualidade, credibilidade e capacidade de as ajudar a alcançar as suas ambições. Essa confiança tem valor comercial e reforça a nossa convicção nas oportunidades a longo prazo para o alumínio reciclado e de baixo carbono”, afirma Kallevik.
A Hydro alcançou um marco importante no desenvolvimento de sua tecnologia HalZero ao produzir alumínio pela primeira vez, demonstrando a eficácia da tecnologia de eletrólise em escala além da laboratorial. Essa conquista representa um passo importante rumo à ambição de longo prazo da Hydro de eliminar as emissões da eletrólise e da produção de ânodos. Testes, projetos-piloto e desenvolvimento tecnológico adicionais ainda são necessários antes de qualquer aplicação industrial em potencial. A Enova concedeu um financiamento de 82 milhões de coroas norueguesas (NOK) para apoiar o desenvolvimento do conceito e o planejamento de um projeto-piloto industrial.
“Este é um marco importante e um passo significativo no desenvolvimento do HalZero. A produção do primeiro metal demonstra que a tecnologia de eletrólise funciona e abre caminho para o desenvolvimento contínuo de uma tecnologia revolucionária com potencial para viabilizar a produção de alumínio sem emissões no futuro”, afirma Kallevik.
Durante o trimestre, a Slovalco retomou a produção primária de alumínio após o acordo anunciado em julho com o governo eslovaco sobre as condições-quadro de longo prazo. A retomada começou no final de agosto, marcando o retorno da capacidade reduzida durante a crise energética europeia em 2022. A primeira fase visa uma capacidade de produção anual de 75.000 toneladas até o final de fevereiro de 2027. A retomada reflete a importância da competitividade, de marcos regulatórios previsíveis e de uma política industrial eficaz para manter e reconstruir a base industrial da Europa.
Resultados e desenvolvimento de mercado por área de negócio
O EBITDA ajustado para Bauxita e Alumina diminuiu em comparação com o terceiro trimestre do ano passado, passando de NOK 1.290 milhões para NOK 283 milhões, principalmente devido à queda nos preços de venda da alumina, interrupções no fornecimento de gás natural resultando em maiores custos de aquisição de GNL e efeitos desfavoráveis da taxa de câmbio BRL/USD. Essa queda foi parcialmente compensada pela redução nos custos de matéria-prima e nos custos fixos.
O preço da alumina PAX subiu ao longo do terceiro trimestre de 2026, atingindo US$ 370 por tonelada métrica no final do trimestre, divergindo da tendência de queda dos preços da alumina na China. Apesar da menor produção de alumina em algumas refinarias na Indonésia devido a desafios no fornecimento de matéria-prima, o mercado mundial de alumina, excluindo a China, apresentou excesso de oferta no trimestre. O mercado chinês de alumina tornou-se cada vez mais sobreabastecido durante o trimestre, com a entrada em operação de novas refinarias. Os preços da alumina na China ficaram próximos ao custo marginal de produção. Aproximadamente metade da produção chinesa de alumina depende da bauxita importada da Guiné. O governo da Guiné está considerando a possibilidade de restringir o volume anual de exportações de bauxita, mas nenhum anúncio formal foi feito.
O EBITDA ajustado do setor de Energia diminuiu no terceiro trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, passando de 828 milhões de coroas norueguesas (NOK) para 411 milhões de NOK. A queda deve-se principalmente a uma perda com base em diferenças de preços por área, em contraste com um ganho registrado no mesmo período do ano anterior.
Os preços médios da energia elétrica nos países nórdicos aumentaram no terceiro trimestre em comparação com o trimestre anterior e com o mesmo trimestre do ano passado. O aumento foi impulsionado principalmente pelas condições hidrológicas desfavoráveis e pelos preços mais altos da energia na Europa Continental. As diferenças de preço entre o sul e o norte do mercado nórdico ficaram acima do trimestre anterior, mas abaixo do mesmo período do ano passado. A diferença de preço entre a Noruega central e o norte da Suécia aumentou significativamente em comparação com o trimestre anterior e com o mesmo trimestre do ano passado.
O balanço hídrico nórdico no final do trimestre ficou 13 TWh abaixo do normal, comparado a 15 TWh abaixo do normal no final do trimestre anterior e 1 TWh abaixo do normal no mesmo período do ano passado. Os reservatórios hidrelétricos noruegueses estavam com cerca de 67,8% da capacidade total no final do trimestre, o que está abaixo da média para esta época do ano, de 82,8%. A distribuição foi desigual, com níveis abaixo do normal no sul e centro da Noruega e níveis acima do normal no norte.
O EBITDA ajustado para alumínio metal aumentou no terceiro trimestre de 2026 em comparação com o terceiro trimestre de 2025, atingindo NOK 7.031 milhões, contra NOK 2.732 milhões, devido ao aumento dos preços totais do metal, parcialmente compensado pelo menor volume de vendas, custos mais elevados de energia e carbono e pela desvalorização do dólar em relação à coroa norueguesa. O consumo global de alumínio primário foi ligeiramente superior ao do terceiro trimestre de 2025, impulsionado por um aumento de 3,0% na Ásia. Estima-se que o consumo primário mundial, excluindo a China, tenha diminuído em comparação com o terceiro trimestre de 2025. A crise no Oriente Médio continuou a afetar o mercado e os preços do alumínio durante o terceiro trimestre. Após indícios de que o conflito poderia estar perto do fim no final do segundo trimestre, as tensões aumentaram novamente no terceiro trimestre, contribuindo diretamente para o aumento dos preços do alumínio. Ao longo do trimestre, o mercado oscilou entre USD 3.100 e USD 3.300 por tonelada. Consequentemente, o preço do alumínio para entrega em três meses aumentou ligeiramente ao longo do terceiro trimestre de 2026, começando o trimestre em USD 3.076 por tonelada métrica e terminando em USD 3.170 por tonelada métrica.
O EBITDA ajustado para o segmento de Mercados de Metais diminuiu no terceiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior, passando de 154 milhões de coroas norueguesas (NOK) para 125 milhões de NOK, devido a resultados mais baixos nas atividades de fornecimento e comercialização, parcialmente compensados por resultados mais altos das empresas de reciclagem.
O EBITDA ajustado para Extrusão aumentou no terceiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, atingindo NOK 1.189 milhões, contra NOK 1.107 milhões. Esse aumento foi impulsionado por margens de reciclagem mais elevadas, combinadas com um maior volume de vendas, parcialmente compensado por custos de manutenção mais altos, maiores despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) e efeitos cambiais negativos, principalmente devido à valorização do NOK em relação ao dólar americano (USD).
A CRU estima que a demanda europeia por extrusão aumentou 1% no terceiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, após um cenário de mercado mais fraco no primeiro semestre. A demanda automotiva manteve-se positiva, impulsionada pelo crescimento contínuo da produção de veículos elétricos a bateria. O setor de transportes não automotivos também apresentou crescimento após um início de ano fraco, enquanto a construção civil manteve-se estável no trimestre.
A CRU estima que a demanda por extrusão na América do Norte permaneceu praticamente inalterada no terceiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, após uma queda no primeiro semestre. O transporte comercial continuou a crescer, impulsionado pela melhora nas tarifas de frete rodoviário, com expectativa de crescimento adicional no futuro. O segmento industrial também se manteve sólido, em parte devido aos investimentos contínuos em data centers. A demanda automotiva permaneceu moderada, refletindo as persistentes dificuldades na produção de veículos elétricos.
Outros indicadores financeiros importantes
Em comparação com o segundo trimestre de 2026, o EBITDA ajustado da Hydro aumentou para NOK 9.089 milhões, ante NOK 8.923 milhões, principalmente devido aos preços mais altos dos metais e da alumina e aos custos fixos mais baixos no terceiro trimestre do ano. Esse aumento foi parcialmente compensado pelos custos de energia mais elevados na produção de bauxita e alumina, devido a interrupções no fornecimento de gás e à sazonalidade de volumes e margens menores na extrusão.O lucro (prejuízo) líquido totalizou NOK 5.263 milhões no terceiro trimestre de 2026. O lucro (prejuízo) líquido incluiu perdas não realizadas com derivativos, principalmente em contratos relacionados à LME, no valor de NOK 204 milhões, custos ambientais de NOK 111 milhões, encargos de racionalização e custos de encerramento de NOK 81 milhões e baixas contábeis de ativos fixos de NOK 70 milhões. O efeito tributário sobre esses ajustes refletiu uma alíquota padronizada para ganhos tributáveis e perdas dedutíveis. O lucro (prejuízo) líquido ajustado para o primeiro trimestre foi de NOK 4.372 milhões.
A dívida líquida da Hydro diminuiu de 16,3 bilhões de coroas norueguesas (NOK) para 15,4 bilhões de coroas norueguesas (NOK) durante o terceiro trimestre de 2026. Essa redução deveu-se principalmente à contribuição positiva do EBITDA, parcialmente compensada pela formação de capital operacional líquido, investimentos e fluxo de caixa operacional negativo.
A dívida líquida ajustada diminuiu de 22,8 bilhões de coroas norueguesas para 21,9 bilhões de coroas norueguesas, principalmente devido à redução da dívida líquida.
O resultado divulgado antes de itens financeiros e impostos (EBIT) e o lucro líquido incluem os efeitos que são divulgados no relatório trimestral. Os ajustes ao EBITDA, EBIT e lucro (prejuízo) líquido são definidos e descritos na seção de medidas alternativas de desempenho (MAD) do relatório trimestral.
As informações foram submetidas para publicação pelo Departamento de Relações com Investidores da Hydro e pelas pessoas de contato indicadas acima. Certas declarações incluídas neste comunicado contêm informações prospectivas, incluindo, entre outras, informações relativas a (a) previsões, projeções e estimativas, (b) declarações da administração da Hydro sobre planos, objetivos e estratégias, como expansões, investimentos, desinvestimentos, reduções ou outros projetos planejados, (c) volumes e custos de produção, capacidades ou tarifas, custos de inicialização, reduções de custos e objetivos de lucro, (d) diversas expectativas sobre desenvolvimentos futuros nos mercados da Hydro, particularmente preços, oferta e demanda e concorrência, (e) resultados operacionais, (f) margens, (g) taxas de crescimento, (h) gestão de riscos e (i) declarações qualificadas como "esperado", "programado", "almejado", "planejado", "proposto", "pretendido" ou similares. Embora acreditemos que as expectativas refletidas nessas declarações prospectivas sejam razoáveis, essas declarações prospectivas baseiam-se em uma série de premissas e previsões que, por sua natureza, envolvem riscos e incertezas.Diversos fatores podem fazer com que nossos resultados reais sejam materialmente diferentes daqueles projetados em uma declaração prospectiva ou afetar a extensão em que uma projeção específica se concretiza. Os fatores que podem causar essas diferenças incluem, entre outros: nossa capacidade contínua de reposicionar e reestruturar nossos negócios de exploração e produção e de refino e distribuição; mudanças na disponibilidade e no custo de energia e matérias-primas; oferta e demanda globais de alumínio e produtos de alumínio; crescimento econômico mundial, incluindo taxas de inflação e produção industrial; mudanças no valor relativo das moedas e no valor dos contratos de commodities; tendências nos principais mercados da Hydro e na concorrência; e fatores legislativos, regulatórios e políticos. Não há garantia de que tais expectativas se concretizarão. Exceto quando exigido por lei, a Hydro se exime de qualquer obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja como resultado de novas informações, eventos futuros ou outros.Esta informação é considerada informação privilegiada nos termos do Regulamento da UE sobre Abuso de Mercado e está sujeita aos requisitos de divulgação previstos na Secção 5-12 da Lei Norueguesa de Negociação de Valores Mobiliários.Esta informação está sujeita aos requisitos de divulgação previstos na Secção 5-12 da Lei Norueguesa sobre Negociação de Valores Mobiliários.
Publicado: 23 de outubro de 2026
